หุ้น SO ปิดเทรดช่วงเช้าที่ 6.85 บาท เพิ่มขึ้น 0.35 บาท (+5.38%) จากราคาขาย IPO ที่ 6.50 บาท/หุ้น มูลค่าซื้อขาย 557.25 ล้านบาท โดยเปิดตลาดที่ 6.70 บาท ราคาขึ้นสูงสุด 7.05 บาท และราคาลงต่ำสุด 6.50 บาท
บล.ทรีนีตี้ ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ”ซื้อ”หุ้นบมจ.สยามราชธานี (SO) ประเมินราคาเป้าหมายปี 2564 เท่ากับ 7.00 บาทต่อหุ้น โดยวิธี DCF (WACC 8.9%, TG 2.0%) เทียบเท่ากับค่า PE ปี 64 ที่ 16 เท่า ซึ่งถือว่าเหมาะสม เนื่องจากบริษัทมีแนวโน้มเติบโตของกำไรในปีนี้และปีหน้าต่อเนื่อง ยิ่งไปกว่านั้น หลังจากที่บริษัทเพิ่มทุนในครั้งนี้ เชื่อว่าบริษัทจะมีเงินทุนเพื่อนำไปชำระหนี้ ปลดภาระดอกเบี้ยและพร้อมที่จะลงทุนต่อยอดธุรกิจในอนาคต พร้อมคาดว่าบริษัทจะจ่ายอัตราเงินปันผลที่น่าสนใจที่ระดับ 4.7% ต่อปี
ทั้งนี้ เชื่อว่าบริษัทจะสามารถมีรายได้เติบโตในปี 2562 ถึง 2565 เฉลี่ย 7.3% ต่อปี จากการขยายฐานลูกค้าใหม่อย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ ยังเชื่อว่าบริษัทจะมีการบริหารต้นทุนได้ดีขึ้น โดยคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นในปี 2563 และ 2564 จะอยู่ที่ 17.8% และ 18.0% ตามลำดับ ส่งผลให้คาดว่าบริษัทมีกำไรสุทธิปี 2563 จำนวน 125 ล้านบาท (+15.1% YoY) และในปี 2564 บริษัทจะมีกำไรสุทธิราว 135 ล้านบาท (+7.7% YoY)
ความน่าสนใจในการลงทุน SO คือ ตลอด 5 ปีที่ผ่านมา (2558-2562) บริษัทมีรายได้เติบโตต่อเนื่องทุกปี และมีการเติบโตอย่างสม่ำเสมอ โดยมีรายได้เติบโตเฉลี่ย (CAGR) ที่ 6.0% ต่อปี และผลกำไรสุทธิมาโดยตลอด ที่ระดับมากกว่า 100 ล้านต่อปี อีกทั้งบริษัทดำเนินธุรกิจมายาวนานกว่า 40 ปี ซึ่งสามารถตอบสนองความต้องการลูกค้าในด้านการจัดหาบุคลากร (Outsourcing Service) ได้อย่างครบวงจร
SO ประกอบธุรกิจหลัก 2 ประเภท ดังนี้ 1.ธุรกิจให้บริการจัดหาบุคลากร (Outsourcing Services) ซึ่งแบ่งออกเป็น 2 ประเภท ได้แก่ 1) ธุรกิจบริการบริหารจัดการ ซึ่งประกอบด้วย พนักงานขับรถยนต์และพนักงานสำนักงาน พนักงานช่างเทคนิค และงานบันทึกข้อมูล และ 2) ธุรกิจบริการดูแลภูมิทัศน์, 2. ธุรกิจให้เช่าและบริการ ได้แก่ ธุรกิจบริการรถยนต์ให้เช่าและธุรกิจให้เช่าอสังหาริมทรัพย์
โดย สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (14 ต.ค. 63)
Tags: IPO, SO, ทรีนีตี้, สยามราชธานี