ราคาหุ้น XO ปรับขึ้น 1.42% หรือ เพิ่มขึ้น 0.30 บาท มาที่ 21.50 บาท มูลค่าซื้อขาย 33.85 ล้านบาท เมื่อเวลา 12.24 น. ราคาเปิด 21.60 บาทซึ่งเป็นราคาสูงสุด ราคาต่ำสุดที่ 21.40 บาท
บล.เคทีบีเอสที ระบุในบทวิเคราะห์ หุ้นบมจ.เอ็กโซติค ฟู้ด (XO) ว่า จากงาน Opportunity day มีประเด็นสำคัญดังนี้ 1) บริษัทยังคงเป้าการเติบโตของรายได้ +10% YoY และ GPM ที่ 40%, 2) ปัจจุบันมียอดขายในไตรมาส 3/64 ในมือราว 400 ล้านบาท และคาดจะสามารถส่งออกได้ตามเป้า แม้จะเจอปัญหาเรื่องการขนส่งต่อเนื่องจากไตรมาส 2/64, 3) ขยายเวลาการใช้กลยุทธ์ Listing fee ต่อเนื่องไปถึงปี 2565 หลังประสบความสาเร็จสูงในปีนี และ 4) บริษัทเลื่อนการขยายไลน์การผลิตกลุ่มซอสในนิคมอมตะออกไปเป็นครึ่งหลังปี 2565 จากเดิมครึ่งหลังปี 2564
ทั้งนี้ บล.เคทีบีเอสที คงกำไรสุทธิปี 2564 ที่ 484 ล้านบาท (+52% YoY) แนวโน้มยอดขายไตรมาส 3/64 เป็นไปตามที่ ประเมินไว้ว่าจะเห็นการหดตัว QoQ แม้จะยังคงมีปัญหาเรื่องการขนส่ง แต่เราก็ไม่ได้กังวลมากนัก เนื่องจากในครึ่งปีแรกปี 2564 บริษัทได้พิสูจน์ให้เห็นแล้วว่าสามารถบริหารจัดการได้ค่อนข้างดี ในขณะที่ปัญหาเรื่อง supplier เราก็มองว่าเป็นเพียงผลกระทบระยะสั้น เท่านั้น อย่างไรก็ตามกำไรปี 2565 มี upside จากการขยายกำลังการผลิตกลุ่มซอสอีกราว 7,000 ตันต่อปี ซึ่งยังไม่รวมอยู่ในประมาณการราคาหุ้นปรับตัวขึ้น และ outperform SET +59% ในช่วง 6 เดือน
โดยยังคงแนะนำ “ซื้อ” เนื่องจาก
1) ความต้องการผลิตภัณฑ์ซอสปรุงรสยังสามารถขยายตัวได้ต่อเนื่องไปถึงปี 2565 จากการต่อกลยุทธ์ Listing fee ส่งผลให้ EPS CAGR (2563-2565) ขยายตัวต่อเนื่องที่ +31.4% สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ +24% และ
2) GPM จะยังคงอยู่ในระดับสูงเหนือ 40% ต่อเนื่องไปถึงปี 2565 จากการ lock ราคาวัตถุดิบไปถึงปี 2565 เรียบร้อยแล้ว
ประเมินราคาเป้าหมาย XO ที่ราคา 26.00 บาท อิง 2021E PER ที่ 23x (เทียบเท่า 5-year average PER) โดย XO ปัจจุบันเทรดที่ 2021E PER ที่ 18x และมีอัตราการเติบโต EPS CAGR (2020-2022E) ที่ 31.4%
โดย สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (10 ก.ย. 64)
Tags: XO, บล.เคทีบีเอสที, หุ้นไทย, เอ็กโซติค ฟู้ด