PLUS ปิดเทรดวันแรกอยู่ที่ 5.50 บาท เพิ่มขึ้น 1.00 บาท (+22.22%) มูลค่าซื้อขาย 4,359.28 ล้านบาท จากราคาเปิด 8.00 บาท ราคาสูงสุด 8.15 บาท ราคาต่ำสุด 5.20 บาท
บล.หยวนต้า คาดกำไรปกติ บมจ.โรแยล พลัส (PLUS)ในปี 65 ที่ 162 ล้านบาท เติบโต 53.7%YoY ทำ New High และปี 66 ที่ 251 ล้านบาท (+54.7%YoY) และคาดทำระดับสูงสุดใหม่ถึงปี 67 เป็นอย่างน้อยจากการรับรู้กำลังการผลิตใหม่และขยายตลาดในสหรัฐฯและเอเชีย
แม้ในภาวะที่ต้นทุน Commodity ทั่วโลกสูงขึ้น แต่เรามองว่า PLUS จะได้ผลกระทบจำกัดเนื่องจากมีการทำสัญญาซื้อวัตถุดิบล่วงหน้า และกำหนดราคาขายแบบ Cost Plus pricing และด้วยอัตราการใช้กำลังการผลิตที่สูงขึ้นจะลดต้นทุนต่อหน่วยช่วยชดเชยต้นทุนอื่นที่สูงขึ้น
บล.หยวนต้า มีมุมมองบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการของ PLUS ที่คาดจะเติบโตสูงได้ต่อเนื่อง จากออเดอร์ในมือที่เพิ่มขึ้นทั้งจากลูกค้ารายใหม่และเก่า, Product mix ที่ดีขึ้น พร้อมกับฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งหลัง IPO ประเมินมูลค่าเหมาะสมสำหรับปี 65 ที่ 7.25 บาท อิงวิธี DCF ที่ WACC 8.4%, terminal growth 2% เทียบเท่ากับ PER2565 ที่ 30.0 เท่า
PLUS ดำเนินธุรกิจโดยการเป็นผู้ผลิตและจำหน่ายสินค้าเครื่องดื่ม โดยรับจ้างผลิตสินค้าภายใต้แบรนด์ของลูกค้าแต่ใช้สูตรการผลิตของ PLUS (OEM) (มีสัดส่วนรายได้ในปี 2021 ที่ 91.3%) และผลิตและจำหน่ายสินค้าภายใต้แบรนด์ของตนเอง (สัดส่วนรายได้ในปี 2021 ที่ 8.1%) ได้แก่ โคโค่รอยัล (Coco Royal), นิต้า (Nita), โคโค่ คอฟ (Coco Coff), มาบุ (Mabu) และซีบูม (C-Boom)
โดย สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (20 พ.ค. 65)
Tags: PLUS, หุ้นไทย, โรแยล พลัส