ESSO-BCP บวกตัวขึ้น รับราคาทำ Tender offer หุ้น ESSO ที่ 9.8986 บาท/หุ้น สูงกว่าราคากระดาน และ BCP อาจมีปันผลพิเศษ เมื่อเวลา 10.06 น. ESSO ปรับตัวขึ้น 2.09% หรือเพิ่มขึ้น 0.20 บาท มาที่ 9.75 บาท มูลค่าซื้อขาย 672.33 ล้านบาท
BCP ปรับตัวขึ้น 1.33% หรือเพิ่มขึ้น 0.50 บาท มาที่ 38.00 บาท มูลค่าซื้อขาย 21.24 ล้านบาท
บล.ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า มองดีล บมจ.บางจาก คอร์ปอเรชั่น (BCP) ซื้อ บมจ.เอสโซ่ (ประเทศไทย)( ESSO) Tone ค่อนข้างเป็นบวก โดยราคาสุดท้ายที่ 9.8986 บาท ใกล้เคียงกับที่คาด
1. BCP จะรับโอนสินทรัพย์คือ ESSO ในวันที่ 31 ส.ค.นี้ (65.99% ของจำนวนหุ้น ESSO จาก Exxon) และจะประกาศทำ Tender offer หุ้น ESSO ในราคา 9.8986 บาท/หุ้น (ที่เหลืออีก 34%) ในต้นเดือน ก.ย. คาดว่าจะเสร็จ process ในการทำ Tender offer กลางเดือนต.ค.
2. เงินที่ซื้อทั้งหมดประมาณ 35,000 ล้านบาท (หากสมมติว่าซื้อ ESSO 100%) จะมาจากเงินสดในมือ 20,000 ล้านบาทเฉพาะ BCP และกู้เงิน คาด Net D/E หลังซื้อเสร็จจะประมาณ 1.3 เท่า เทียบกับ Debt covenant ของ BCP ที่ 2 เท่า
3. BCP มอง synergy ที่ได้จากการซื้อ ESSO ประมาณ 2-3 พันล่านบาทต่อปี ซึ่งจะมีรายละเอียดเรื่องนี้ในวันประชุมนักวิเคราะห์วันที่ 1 ก.ย. นี้
4. ตัวเลขกำไรทางบัญชีจากการซื้อ ESSO (เช่นการตีมูลค่าที่ดิน เครื่องจักร) จะมีรายละเอียดจากผู้บริหารอีกครั้งในวันศุกร์นี้ อาจจะจ่ายปันผลพิเศษออกมา
ขณะที่ บล.กรุงศรี พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์ว่า มอง Positive ต่อความคืบหน้าการเข้าซื้อ ESSO ของ BCP มองการเข้าซื้อจาก Exxon 65.99% (ไตรมาส 3/66) และการทำ Tender offer (ไตรมาส 4/66) เสร็จสิ้นทันตามกำหนด โดยปัจจุบันผ่านเงื่อนไขบังคับก่อนทั้งหมดแล้ว และได้ราคาเสนอซื้อ ESSO สุดท้ายที่ 9.8986 บาท/หุ้น ไม่ได้ผิดไปจากกรอบราคาที่ BCP เคยอ้างอิงอย่างมีนัยสำคัญ คาดได้แรงหนุนของกำไร ESSO เข้ามาต่อเนื่องในไตรมาส 4/66 ถึง ปี 67 ส่วนด้านปริมาณเงินที่ต้องใช้ราว 2.3-3.4 หมื่นล้านบาท ไม่ได้เหนือกว่าความสามารถทางการเงินของ BCP
เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น BCP ราคาเป้าหมายปี 67 = 52.50 บาท และเลือกเป็น top pick มองเป็นผู้ได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของ middle distillate เด่นสุดในครึ่งปีหลังนี้ และระยะยาวมีแรงหนุนการเติบโตทั้งจากธุรกิจโรงกลั่น และธุรกิจอื่น เด่นกว่ากลุ่ม รวมถึงยังมี upside จากการจัดโครงสร้างธุรกิจ
โดย สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (28 ส.ค. 66)
Tags: BCP, ESSO, บางจาก คอร์ปอเรชั่น, หุ้นไทย, เอสโซ่