THAI บวก 4.24% มาที่ 8.60 บาท เพิ่มขึ้น 0.35 บาท มูลค่าซื้อขาย 69.29 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.18 น. จากราคาเปิด 8.25 บาท ราคาต่ำสุด 8.25 บาท ราคาสูงสุด 8.60 บาท
บล.บัวหลวง ระบุ บมจ.การบินไทย [THAI] รายงานกำไรหลักไตรมาส 3/68 ที่ 5,415 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 307% YoY (ราคาน้ำมันลดลง, ค่าซ่อมแซมลดลง) อย่างไรก็ตามจำนวนผู้โดยสารลดลง (-1% YoY เป็น 3.90 ล้านคน), รายได้จากผู้โดยสารเฉลี่ยต่อหน่วย (passenger yield) ลดลง (-8% YoY เป็น 2.61 บาท/คน-กม. เนื่องจากการแข่งขันที่สูงขึ้น), และรายได้จากพัสดุภัณฑ์เฉลี่ยต่อหน่วย (freight yield) ลดลง (-11% YoY เป็น 8.39 บาท/ตัน-กม.) ในขณะที่กำไรหลัก ไตรมาส 3/68 ลดลง 20% QoQ ตามทิศทางฤดูกาล
แนวโน้มไตรมาส 4/68 จากการประเมินเบื้องต้นมีแนวโน้มเติบโต QoQ ช่วงไฮซีซั่นของการท่องเที่ยวไทย และการปรับกลยุทธ์การขาย (เน้นขายเป็น network) ซึ่งจะส่งผลให้จำนวนผู้โดยสารและ passenger yield สูงขึ้น อย่างไรก็ตามอาจมีการบันทึก impairment loss ของเครื่องบินเข้ามาในงบการเงินไตรมาส 4/68
ส่วนปี 69 การเติบโตจะมาจากปริมาณการผลิตด้านผู้โดยสาร (ASK) เพิ่ม จากทยอยรับเครื่องใหม่ บนสมมติฐานที่สามารถรักษาความสามารถในการทำกำไรได้ และอาจมีอัพไซด์หากมีการเช่าเครื่องบินเพิ่มเติม (คาดเห็นความชัดเจนภายในปลายปีนี้) ในขณะที่คาดว่ารายได้จากผู้โดยสารเฉลี่ยต่อหน่วยจะทรงตัวใกล้เคียงกับปี 2568 ที่ราว 2.78 บาท/คน-กม.
ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา Consensus ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 68 ของ THAI ขึ้น 23% มาอยู่ที่ 3.44 หมื่นล้านบาท และทำประมาณการกำไรปี 2569 ที่ 2.91 หมื่นล้านบาท (ลดลง 15% YoY) ปัจจุบัน THAI ซื้อขายที่ PER ปี 69 ที่ 7.9 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของสายการบินในภูมิภาคเอเชียที่ 14.9 เท่าอยู่ 47% เรามองว่าแนวโน้มผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งน่าจะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นได้ต่อไป
โดย สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (19 พ.ย. 68)
