หุ้น ONSENS เปิดเทรดวันแรกที่ 2.60 บาท เพิ่มขึ้น 0.55 บาท หรือเพิ่มขึ้น +26.83% จากราคา IPO 2.05 บาท
บล.โกลเบล็ก ซึ่งเป็นผู้จัดจำหน่ายหุ้นเพิ่มทุนในครั้งนี้ ระบุในบทวิเคราะห์ว่า บมจ. ออนเซ็น รีทรีต แอนด์ สปา กรุ๊ป [ONSENS] ให้ราคาเหมาะสม 3.00 บาท ราคา IPO 2.05 บาท
ONSENS ประกอบธุรกิจหลักให้บริการออนเซ็นและสปาสุขภาพภายใต้แบรนด์ “ยูโนะโมริ ออนเซ็น แอนด์ สปา (Yunomori)” จำนวน 4 สาขา แบ่งเป็น 3 สาขาในไทย ได้แก่ สุขุมวิท 26 สาทร 10 และพัทยา และสาขาในสิงคโปร์ จำนวน 1 สาขาและธุรกิจสปาที่เน้นนวดแผนไทยภายใต้แบรนด์ “KLAI” ให้บริการ 1 สาขาที่เยาวราช บริษัทมีรายได้ปี 65-67 เติบโตจาก 205 ล้านบาท เป็น 288.7 ล้านบาท คิดเป็นอัตราการเติบโตเฉลี่ย 18.7% ต่อปี และมีรายได้ครึ่งแรกปี 68 ที่ 136.4 ล้านบาท
คาดการณ์รายได้ปี 68 อยู่ที่ 280 ล้านบาท หดตัว 3% YoY เนื่องจากคาดว่าจำนวนนักท่องเที่ยวชะลอตัวลงจากปีก่อน 2.8% สู่ 34.5 ล้านคน (ที่มา: ศูนย์วิจัยกสิกรไทย) จากความเชื่อมั่นด้านความปลอดภัยหลังเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นกับดาราจีนและชาวมาเลเซีย
ในปีนี้จะรับรู้รายได้จากธุรกิจ Yunomori Onsens ทั้ง 4 สาขา และธุรกิจ KLAI 1 สาขา และธุรกิจสปาแบรนด์ใหม่ 1 สาขา (สปาราคาจับต้องได้โดยเน้นการเปิดสาขาในห้างสรรพสินค้า) ที่จะเปิดให้บริการเดือน พ.ย.68 และคาดกำไรขั้นต้นจะอ่อนตัวลงจาก 45% สู่ 42% เนื่องจากธุรกิจสปามีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่าธุรกิจ Yunomori Onsen ด้านค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารคาดว่าจะปรับขึ้นจาก 69 ล้านบาท สู่ 72 ล้านบาท ตามการเพิ่มจำนวนพนักงาน และคาดกำไรสุทธิปี 68 ที่ 28 ล้านบาท ลดลง 17% YoY
เราคาดการณ์รายได้ปี 69 อยู่ที่ 317 ล้านบาท เติบโต 13% YoY เนื่องจากคาดว่าจำนวนนักท่องเที่ยวน่าจะกลับมาเติบโตได้ 4% YoY สู่ 36 ล้านคน (ที่มา: กระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬา) และได้แรงหนุนจากการเปิดสาขาสปาแบรนด์ใหม่ อีก 2 สาขา ร่วมเป็น 3 สาขา คาดอัตรากำไรขั้นต้นจะปรับตัวดีขึ้น 1% สู่ 43% เนื่องจากธุรกิจ Yunomori Onsen และธุรกิจสปามีอัตราการใช้บริการเพิ่มขึ้น ด้านค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารคาดว่าจะปรับขึ้นจาก 72 ล้านบาท สู่ 78 ล้านบาท ตามการเพิ่มพนักงาน และคาดการณ์กำไรสุทธิปี 69 ที่ 43 ล้านบาท เติบโต +55% YoY
ONSENS เสนอขายหุ้น IPO 80 ล้านหุ้น ราคา IPO 2.05 บาท คิดเป็น Trailing P/E 29.2 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่ม TOURISM ที่ 22.6 เท่า แต่ผลประกอบมีโอกาสกลับมาเติบโตในปี 69 วัตถุประสงค์การระดมทุน: 1) เป็นเงินลงทุนในการพัฒนาโครงการ Social Wellness Hotel and Spa ทองหล่อในส่วนพื้นที่สำหรับให้บริการออนเซ็นและสปา และพื้นที่เชิงพาณิชย์สำหรับให้เช่าร้านค้า 2) ชำระคืนเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน และ3) ใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในการดำเนินธุรกิจ
โดย สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (07 ต.ค. 68)
