เมื่อเวลา 10.00 น. CPALL พุ่ง 5.14% เพิ่มขึ้น 2.25 บาท มาที่ 46.00 บาท มูลค่าการซื้อขาย 794.75 ล้านบาท จากราคาเปิด 45.75 บาท ราคาสูงสุด 46.00 บาท และราคาต่ำสุดอยู่ที่ 45.50 บาท
บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า บมจ.ซีพี ออลล์ [CPALL] รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/69 อยู่ที่ 9.1 พันล้านบาท (+20% YoY, +26% QoQ) สูงกว่าที่เราคาด +9% และตลาดคาด +13%
กำไรที่เติบโต YoY ได้แรงหนุนจากรายได้รวมที่เพิ่มขึ้น +6% YoY จากการขยายสาขาใหม่ 139 สาขาในไทย ประกอบกับ SSSG พลิกกลับมาเป็นบวกที่ +1.9% จากอากาศร้อนกว่าปีก่อน วันหยุดยาว และกิจกรรมส่งเสริมการขาย ส่งผลให้ทั้ง foot traffic และ spending per ticket ปรับตัวดีขึ้น ขณะที่ GPM ของธุรกิจ CVS ยังขยายตัวต่อเนื่องจากสินค้ากลุ่ม RTE และสินค้า non-food ที่มีมาร์จิ้นสูง
ส่วนกำไรที่เติบโต QoQ มาจากปัจจัยฤดูกาล จำนวนนักท่องเที่ยวจีนที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการขยายเวลาจำหน่ายเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ ขณะที่ SG&A to sales ยังปรับตัวดีขึ้นแม้มีการขยายสาขาต่อเนื่อง สะท้อนประสิทธิภาพในการควบคุมต้นทุนที่ดี
เราคงประมาณการกำไรปี 69/70 ที่ 3.3/3.5 หมื่นล้านบาท +18%/+6% YoY โดยเติบโตจะยังขับเคลื่อนจากการขยายสาขาต่อเนื่องและกลยุทธ์ O2O รวมถึงการเติบโตของสินค้า RTE ซึ่งจะช่วยชดเชย SSSG ที่มีแนวโน้มทรงตัวในระดับบวกเล็กน้อยสำหรับปี 69 คงแนะ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 63.00 บาท อิง PER ปี 69 ที่ 17.0x (-1.1SD below 5-yr average PER) มองว่ายังมี upside จาก EPS growth แข็งแกร่งและ momentum กำไรทำ new high ต่อเนื่อง ขณะที่มี catalyst จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐ
และปัจจุบันหุ้นซื้อขายใน valuation ที่น่าสนใจเพียง 11.9x PER (ปี 69)
โดย สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (14 พ.ค. 69)
