สถาบันวิจัยหลายแห่งได้ปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตทางเศรษฐกิจของมาเลเซียในปี 2569 หลังจากเศรษฐกิจในช่วงครึ่งปีแรกขยายตัวแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากอุปสงค์ภายในประเทศที่ยังคงแข็งแกร่ง การส่งออกที่เติบโตสดใส และวัฏจักรขาขึ้นของเทคโนโลยีที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์ (AI) ทั่วโลก แม้ว่าจะยังมีความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และการค้าระหว่างประเทศก็ตาม
Maybank Investment Bank ได้ปรับมุมมองต่อเศรษฐกิจมาเลเซียจากเดิม “ระมัดระวัง” (conservative) เป็น “เชิงบวก” (constructive) พร้อมปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่แท้จริง (real GDP) ของมาเลเซียในปี 2569 เป็น 4.9% จากเดิม 4.4%
Maybank เคยปรับลดประมาณการเศรษฐกิจมาเลเซียในช่วงกลางเดือนพ.ค. เนื่องจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐอเมริกา-อิสราเอล และอิหร่าน ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับราคาน้ำมันที่สูงขึ้น การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน และการปิดช่องแคบฮอร์มุซ อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจในเดือนเม.ย. และพ.ค. สะท้อนให้เห็นว่าเศรษฐกิจมาเลเซียยังคงขยายตัวได้อย่างแข็งแกร่ง ส่งผลให้มีการคาดการณ์ว่า ไตรมาส 2/2569 จะเป็นอีกไตรมาสที่ GDP ขยายตัวมากกว่า 5% เมื่อเทียบรายปี
ส่วนการปรับเพิ่มคาดการณ์ครั้งนี้มีสาเหตุหลักมาจากแนวโน้มที่แข็งแกร่งขึ้นของภาคการผลิตและอุปสงค์สุทธิจากต่างประเทศ โดยได้รับแรงหนุนจากวัฏจักรขาขึ้นของเทคโนโลยีที่ขับเคลื่อนด้วย AI รวมถึงผลดีจากอัตราแลกเปลี่ยนทางการค้าในกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ที่เอื้ออำนวย อันเป็นผลมาจากสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง
ขณะเดียวกัน MBSB Research ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของ GDP มาเลเซียในปี 2569 สู่ระดับ 4.5% จากเดิม 4.2% โดยให้เหตุผลว่าเศรษฐกิจในช่วงครึ่งปีแรกขยายตัวแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการส่งออกที่สดใสและอุปสงค์ในประเทศที่ยังคงแข็งแกร่ง
MBSB ระบุว่า การบริโภคภาคเอกชนจะยังคงเป็นกลไกหลักที่ขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจ โดยได้รับแรงหนุนจากตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง การปรับเพิ่มค่าจ้าง มาตรการสนับสนุนของรัฐบาล และการใช้จ่ายด้านการท่องเที่ยวภายใต้แคมเปญ Visit Malaysia Year 2026
ขณะเดียวกัน คาดว่าการลงทุนและกิจกรรมในภาคอุตสาหกรรมจะได้รับอานิสงส์จากการเดินหน้าพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน การไหลเข้าของเงินลงทุนในอุตสาหกรรมมูลค่าสูงอย่างต่อเนื่อง รวมถึงอุปสงค์สินค้าโภคภัณฑ์และสินค้าอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่ง
อย่างไรก็ตาม MBSB เตือนว่า การเติบโตทางเศรษฐกิจอาจชะลอลงในช่วงครึ่งหลังของปี เนื่องจากต้นทุนที่เพิ่มสูงขึ้น ความไม่แน่นอนของการค้าโลก และความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของภาคธุรกิจและผู้บริโภค
นอกจากนี้ Hong Leong Investment Bank Research ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของ GDP มาเลเซียในปี 2569 สู่ระดับ 4.7% จากเดิม 4.5% โดยมีปัจจัยสนับสนุนสำคัญจากการส่งออกสินค้ากลุ่มไฟฟ้าและอิเล็กทรอนิกส์ที่แข็งแกร่ง โดยตัวเลขดังกล่าวสูงกว่าตัวเลขคาดการณ์ของรัฐบาลที่ 4.5% เล็กน้อย แต่ยังคงอยู่ภายในกรอบตัวเลขคาดการณ์อย่างเป็นทางการที่ 4%-5%
ทั้งนี้ Hong Leong คาดว่า อัตราการขยายตัวของเศรษฐกิจโดยรวมจะชะลอลงในช่วงครึ่งปีหลังเมื่อเทียบกับช่วงครึ่งปีแรก แม้ว่าอุปสงค์ภายในประเทศจะยังคงเป็นปัจจัยพื้นฐานที่มั่นคงในการสนับสนุนการเติบโตของเศรษฐกิจก็ตาม
โดย ปรียพรรณ มีสุข/ปนัยดา ปัทมโกวิท
