อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) อายุ 10 ปี พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 30 ปีในวันนี้ (9 ก.ค.) หลังราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นกลับมากระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ ขณะที่นักลงทุนยังคงวิตกต่อสถานะการคลังของญี่ปุ่น
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.015% สู่ระดับ 2.880% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือน ก.ย. 2539 โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับราคาพันธบัตร ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ซึ่งมีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) มากที่สุด เพิ่มขึ้น 0.01% สู่ระดับ 1.44% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 5 ปี เพิ่มขึ้น 0.01% สู่ระดับ 1.995%
ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ระบุว่า เขาเชื่อว่าข้อตกลงเบื้องต้นเพื่อยุติสงครามกับอิหร่านได้สิ้นสุดลงแล้ว ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์
นอกจากนี้ นักลงทุนยังคงจับตาทิศทางการคลังของญี่ปุ่น หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องนับตั้งแต่รัฐบาลเปิดเผยแผนใช้จ่ายขนาดใหญ่เมื่อเดือนที่แล้ว โดยแผนดังกล่าวเรียกร้องให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) สนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจมากขึ้น ทำให้นักลงทุนกังวลว่า รัฐบาลอาจกดดันให้ BOJ คงอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำต่อไป แม้เงินเฟ้อจะเร่งตัวขึ้น ซึ่งอาจทำให้การดำเนินนโยบายการเงินตามไม่ทันสถานการณ์เงินเฟ้อ
นักวิเคราะห์ของ SMBC Nikko Securities ระบุในบทวิเคราะห์ว่า การปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นในช่วงที่ผ่านมา มีสาเหตุหลักจากความกังวลเกี่ยวกับฐานะการคลังของรัฐบาล เนื่องจากการขยายการใช้จ่ายภาครัฐอาจเพิ่มความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะเร่งตัวขึ้น
ขณะเดียวกัน กระทรวงการคลังญี่ปุ่นมีกำหนดเปิดประมูลพันธบัตรรัฐบาลอายุ 5 ปี มูลค่าราว 2.5 ล้านล้านเยน (1.538 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในวันนี้ โดยนักวิเคราะห์จาก SMBC Nikko Securities คาดว่า การประมูลจะได้รับการตอบรับที่ดี จากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวสูงขึ้น ประกอบกับสัญญาณความต้องการซื้อที่แข็งแกร่ง ซึ่งสะท้อนจากการที่ส่วนต่างอัตราสว็อป (swap spread) ติดลบของพันธบัตรอายุ 5 ปี หดแคบลงอย่างมากนับตั้งแต่ปลายเดือนที่แล้ว
โดย กัลยาณี ชีวะพานิช/ปนัยดา ปัทมโกวิท
