นักวิเคราะห์เตือนว่า มาตรการคุมกองทุน ETF เลเวอเรจของทางการเกาหลีใต้ อาจสกัดความผันผวนของตลาดหุ้นไม่ได้ ขณะที่สาธารณชนกำลังโกรธเคืองอย่างหนักจากวิกฤตตลาดหุ้นเกาหลีใต้ดิ่งลงราว 40% ภายในเวลาเพียงเดือนเดียว คิดเป็นมูลค่าตลาดหุ้นที่หายไปแล้วกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ
หลังกระแสลงทุนที่เคยร้อนแรงกลับทิศทาง ส่งผลให้นักลงทุนในเกาหลีใต้ ได้แก่ กลุ่มวัยรุ่น ผู้รับบำนาญ รวมถึงพ่อบ้านแม่บ้าน ที่กู้ยืมเงินมาแห่ลงทุนในช่วงท้าย ได้รับผลกระทบหนักที่สุด
สถานการณ์ดังกล่าวสร้างความยุ่งยากให้กับรัฐบาลซึ่งเคยสนับสนุนตลาดช่วงขาขึ้น และต้องเผชิญแรงกดดันอย่างหนักเมื่อตลาดร่วงลง โดยกลุ่มนักลงทุนได้นำพวงหรีดไปวางประท้วงหน้าอาคารรัฐสภา ล่าสุดเมื่อค่ำวันพุธที่ผ่านมา (29 ก.ค.) ผู้ว่าการธนาคารกลางเกาหลีใต้ (BOK) และหัวหน้าหน่วยงานกำกับดูแลการเงิน ได้ประชุมฉุกเฉินเพื่อหาแนวทางบรรเทาความเสียหาย
หลังประชุม หน่วยงานกำกับดูแลเตรียมกำหนดเพดานการลงทุนของบุคคลธรรมดา ในกองทุน ETF เลเวอเรจอ้างอิงหุ้นรายตัว (Single-stock leveraged ETF) พร้อมเพิ่มต้นทุนการซื้อขาย เนื่องจากกองทุนกลุ่มนี้มีบทบาทอย่างมากทั้งในช่วงตลาดพุ่งทะยานและตกต่ำ จนทำให้ราคาหุ้นขนาดใหญ่ผันผวนหนัก
นักวิเคราะห์มองว่า มาตรการนี้ลดอิทธิพลของกองทุนได้ยาก ตราบใดที่นักลงทุนยังต้องการรวยทางลัด และรัฐบาลไม่ได้จำกัดสัดส่วนเลเวอเรจโดยตรงเหมือนที่ฮ่องกงดำเนินการ โดยวิธีที่น่าจะได้ผลกว่าคือการอัดฉีดสภาพคล่อง เช่น การจัดตั้งกองทุนพยุงหุ้น นอกจากนี้ การจำกัดเพดานลงทุน ETF ไม่ช่วยนักลงทุนเดิม เพราะไม่ได้บังคับให้ขายหุ้นออก และความผันผวนจะยังคงอยู่ เนื่องจากกฎหมายเกาหลีใต้ไม่ครอบคลุม ETF เลเวอเรจที่จดทะเบียนในนิวยอร์กและฮ่องกง
อนึ่ง ตลอดสัปดาห์นี้ บริเวณทางเดินเท้าหน้าอาคารรัฐสภากรุงโซลเต็มไปด้วยพวงหรีดดอกไม้สีขาวที่นำมาวางประท้วงการบริหารจัดการกองทุน ETF เลเวอเรจของรัฐบาล โดยมีข้อความ เช่น “สังหารหมู่นักลงทุนรายย่อย” และ “รอวันเอาคืน แล้วเจอกันในการเลือกตั้งครั้งหน้า”
ส่วนภายในรัฐสภา คู ยุน-ช็อล รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง กล่าวขอโทษและยอมรับว่า อนุมัติการเปิดตัว ETF เลเวอเรจโดยขาดการพิจารณาอย่างรอบคอบ หลังถูกสมาชิกรัฐสภาฝ่ายค้านรุกถามอย่างหนัก
สำหรับความเคลื่อนไหววันนี้ (30 ก.ค.) ดัชนี KOSPI เริ่มทรงตัวหลังร่วงหนักสองวันติด แม้จะลดลงอีก 1.23% และยังคงห่างไกลจากการหยุดยั้งทิศทางขาลงที่ฉุดมูลค่าดัชนี KOSPI หายไปกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อเดือนมิ.ย.
ตลาดหุ้นเกาหลีใต้กำลังมุ่งหน้าสู่สถิติการปรับตัวลดลงรายเดือนครั้งใหญ่ที่สุด แม้ผู้ผลิตชิปรายใหญ่อย่าง ซัมซุง อิเลคโทรนิคส์ (Samsung Electronics) และ เอสเค ไฮนิกซ์ (SK Hynix) จะรายงานกำไรรายไตรมาสรวมกันสูงถึง 150 ล้านล้านวอน (ราว 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในสัปดาห์นี้ก็ตาม ขณะที่ปริมาณการซื้อขายเริ่มเบาบางลง เนื่องจากนักลงทุนส่วนใหญ่ถือหุ้นเพื่อรอตลาดฟื้นตัว
ทั้งนี้ ข้อมูลระบุว่านักลงทุนต่างชาติขายสุทธิหุ้นเกาหลีใต้ไปแล้ว 18.5 ล้านล้านวอน (ราว 1.3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในช่วงเดือนก.ค.
โดย พสิษฐ์ อุ่นเมตตาจิต/กนิษฐ์นุช สิริสุทธิ์
