นีล แคชคารี ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) สาขามินนีแอโพลิส ออกมาคลายความกังวลเกี่ยวกับการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ โดยเขาให้ความเห็นว่าตลาดพันธบัตรยังคงทำงานได้ดี และการที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ ไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อการพิจารณานโยบายการเงินของเฟด
แคชคารีกล่าวในรายการ Face the Nation ทางสถานีโทรทัศน์ CBS ในวันอาทิตย์ (23 ส.ค.) ว่า ทุกสัญญาณต่างก็บ่งชี้ไปในทิศทางเดียวกันว่า ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กำลังทำงานได้ดีตามที่ควรจะเป็น มีการซื้อขายเกิดขึ้นตามปกติ และบ่งชี้ด้วยว่าตลาดมีสภาพคล่อง ซึ่งสิ่งนี้ช่วยให้เฟดสามารถมุ่งเน้นไปที่อัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Federal Funds Rate) ซึ่งเป็นเครื่องมือนโยบายหลักของเฟดในการฉุดเงินเฟ้อให้ปรับตัวลดลง
ในสัปดาห์ที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ทุกช่วงอายุต่างก็พุ่งขึ้นอย่างมาก โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ้างอิงอายุ 10 ปีปิดท้ายสัปดาห์ที่ระดับประมาณ 4.73% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2550
แคชคารีกล่าวในเรื่องนี้ว่า แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจะสูงเมื่อเทียบกับสถิติเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่ก็เคยสูงกว่านี้อย่างมีนัยสำคัญในช่วงคริสต์ทศวรรษ 1990
ในการประชุมเฟดครั้งหลังสุดเมื่อวันที่ 28-29 ก.ค. ที่ผ่านมา คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ของเฟดได้ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 3.50-3.75% ซึ่งเป็นการคงอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่ 5 ติดต่อกัน
อย่างไรก็ตาม ผลประชุมครั้งนี้ไม่เป็นเอกฉันท์ เนื่องจากมีสมาชิก FOMC จำนวน 9 รายโหวตให้คงอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ 3 รายโหวตให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% โดยสมาชิกทั้ง 3 รายได้แก่ เบธ แฮมแมค ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์, นีล แคชคารี ประธานเฟดสาขามินนีแอโพลิส และลอรี โลแกน ประธานเฟดสาขาดัลลัส ซึ่งสมาชิกเหล่านี้ได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดเป็นเวลากว่า 5 ปี
ส่วนในสัปดาห์นี้ นักลงทุนจับตาการประชุมประจำปีของเฟดที่เมืองแจ็กสัน โฮล รัฐไวโอมิง หรือที่เรียกว่า “The Jackson Hole Economic Symposium” โดยการประชุมจะจัดขึ้นระหว่างวันที่ 27-29 ส.ค. ภายใต้หัวข้อ “Financial Innovation: Implications for Payments and Policy”
ทั้งนี้ เควิน วอร์ช ประธานเฟดคนใหม่ มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ในการประชุมที่แจ็กสัน โฮลในวันศุกร์ที่ 28 ส.ค. โดยนักลงทุนจับตาสุนทรพจน์ครั้งนี้อย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินว่าประธานเฟดจะมีแผนรับมือกับเงินเฟ้ออย่างไร โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งขึ้นอย่างมากในขณะนี้
โดย รัตนา พงศ์ทวิช/พสิษฐ์ อุ่นเมตตาจิต
