FLE เปิดเทรดวันแรก 1.45 บาท เพิ่มขึ้น 0.22 บาท หรือเพิ่มขึ้น 17.89% จากราคา IPO ที่ 1.23 บาท
บล.ทรีนีตี้ ระบุในบทวิเคราะห์ว่า บมจ.ฟรอนท์ไลน์ เอ็นจิเนียริ่ง [FLE] ประกอบธุรกิจด้านระบบบริหารจัดการน้ำแบบครบวงจร ครอบคลุมการจัดหาและจำหน่ายเครื่องสูบน้ำ วาล์ว ท่อ สะพานเกลี่ย เรือขุด และอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องจากผู้ผลิตชั้นนำระดับโลก รวมถึงผลิตภัณฑ์ภายใต้ตราสินค้าของบริษัทฯ ได้แก่ เครื่องสูบน้ำและวาล์ว “HYLIC” และท่อส่งน้ำ “ANACONDA” นอกเหนือจากนี้ บริษัทฯ ยังให้บริการติดตั้ง ทดสอบ บำรุงรักษา ให้เช่าเครื่องสูบน้ำ และรับเหมาระบบไฟฟ้าและเครื่องกลสำหรับงานชลประทาน ระบบส่งน้ำ และระบบโซลาร์เซลล์
ด้านความน่าสนใจในการลงทุน FLE เป็นผู้เชี่ยวชาญด้านเครื่องสูบน้ำและระบบบริหารจัดการน้ำที่มีประสบการณ์มากกว่า 20 ปี พร้อมให้บริการแบบครบวงจร ตั้งแต่การให้คำปรึกษา ออกแบบ จัดหา ติดตั้ง ทดสอบ ไปจนถึงการบำรุงรักษาและบริการหลังการขาย และได้รับประโยชน์จากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำของภาครัฐ ทั้งโครงการชลประทาน ระบบประปา ระบบส่งน้ำ การป้องกันน้ำท่วม และการแก้ไขปัญหาภัยแล้ง โดยเฉพาะ super El Niño ที่กำลังจะเกิดขึ้น นอกจากนี้มีข้อได้เปรียบจากการเป็นหนึ่งในผู้ประกอบการที่ขึ้นทะเบียนให้เช่าเครื่องสูบน้ำกับการประปาส่วนภูมิภาค ซึ่งมีผู้ได้รับการขึ้นทะเบียนจำนวนจำกัด
ฝ่ายวิเคราะห์ฯ คาดว่ารายได้ของ FLE จะเพิ่มขึ้นจาก 575 ล้านบาทในปี 2568 เป็น 870 ล้านบาทในปี 2569 หรือเติบโต 51.4% จากปีก่อน ก่อนเพิ่มขึ้นเป็น 994 ล้านบาทในปี 2570 หรือเติบโต 14.2% โดยได้รับแรงหนุนจากการรับรู้ Backlog งานระบบน้ำขนาดใหญ่ของหน่วยงานภาครัฐ งานใหม่ที่คาดว่าจะได้รับเพิ่มขึ้น รวมถึงการขยายธุรกิจให้เช่าเครื่องสูบน้ำ งาน O&M และบริการด้านระบบชลประทานและระบบส่งน้ำ
ด้านกำไรสุทธิ ฝ่ายวิเคราะห์ฯ คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 37 ล้านบาทในปี 2568 เป็น 47 ล้านบาทในปี 2569 หรือเติบโต 27.0% ก่อนเพิ่มขึ้นเป็น 63 ล้านบาทในปี 2570 หรือเติบโต 34.0% จากปีก่อน
ฝ่ายวิเคราะห์ฯ ประเมินมูลค่าเหมาะสม ณ สิ้นปี 2570 ที่ 2.10 บาท ต่อหุ้น ด้วยวิธี PER ratio ที่ 10 เท่า ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ย Current Trading PER ของหุ้นที่มีธุรกิจใกล้เคียงกับบริษัท
โดย วรินทร ศิรินอก
