เรย์ ดาลิโอ มหาเศรษฐีชาวอเมริกัน ผู้ก่อตั้งบริดจ์วอเตอร์ แอสโซซิเอทส์ (Bridgewater Associates) บริษัทจัดการกองทุนรายใหญ่ระดับโลก เตือนว่า จีนและญี่ปุ่นซึ่งเป็นเจ้าหนี้ต่างชาติรายใหญ่ของสหรัฐฯ อาจลดการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อตลาดพันธบัตรที่เผชิญความผันผวนอย่างหนักในปีนี้
ดาลิโอกล่าวกับ Bloomberg Television ในวันนี้ (6 ต.ค.) ว่า สหรัฐฯ พึ่งพาเงินทุนจากต่างประเทศในการถือครองหนี้ประมาณหนึ่งในสามของหนี้ทั้งหมด โดยเงินทุนจำนวนมากมาจากญี่ปุ่นและจีน แต่จีนไม่ต้องการเพิ่มการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ต่อไป เนื่องจากมีทั้งปัจจัยด้านเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะความสัมพันธ์ที่ตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับจีน ขณะที่ญี่ปุ่นได้ปล่อยเงินทุนให้สหรัฐฯ เป็นจำนวนมาก และขณะนี้ต้องการนำเงินดังกล่าวกลับคืน
ทั้งนี้ ญี่ปุ่น ซึ่งเป็นผู้ถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ รายใหญ่ที่สุดในกลุ่มนักลงทุนต่างชาติ ลดการถือครองลง 1.28 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนก.ค. เหลือ 1.1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยข้อมูลจากกระทรวงการคลังญี่ปุ่นบ่งชี้ว่า ญี่ปุ่นอาจขายหลักทรัพย์ต่างประเทศบางส่วนเพื่อนำเงินมาใช้สนับสนุนมาตรการแทรกแซงค่าเงินเยนในช่วงดังกล่าว
ส่วน จีน ซึ่งเป็นผู้ถือครองรายใหญ่เป็นอันดับ 3 ในกลุ่มต่างชาติ ลดการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จากระดับสูงสุด 1.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2556 เหลือประมาณ 6.18 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนก.ค. ปีนี้ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์มองว่าตัวเลขดังกล่าวอาจต่ำกว่าความเป็นจริง เนื่องจากการถือครองผ่านประเทศอื่น เช่น เบลเยียม อาจรวมบัญชีที่จีนใช้เป็นผู้รับฝากทรัพย์สินไว้ด้วย
คำเตือนของดาลิโอมีขึ้นหลังจากสก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ พยายามสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนว่า การเติบโตทางเศรษฐกิจและการควบคุมการใช้จ่ายจะช่วยชะลอแนวโน้มการกู้ยืมของรัฐบาลสหรัฐฯ ได้อย่างรวดเร็ว
อย่างไรก็ตาม ดาลิโอกลับกล่าวสวนทางกับเบสเซนต์ โดยย้ำว่า สหรัฐฯ อาจเผชิญวิกฤตหนี้ภายใน 3 ปี ในขณะที่ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงปรับตัวลงต่อเนื่อง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอยู่ที่ประมาณ 5.3% ซึ่งใกล้ระดับที่เคยเห็นครั้งล่าสุดในปี 2545
นอกจากนี้ ดาลิโอยังเตือนว่า บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่ลงทุนใน AI กำลังเผชิญแรงกดดันด้านเงินทุนมากขึ้น โดยบริษัทไฮเปอร์สเกลเลอร์เริ่มหันมาใช้การกู้ยืมและออกตราสารหนี้เพื่อระดมทุน หลังจากก่อนหน้านี้พึ่งพาการระดมทุนผ่านการออกหุ้น พร้อมเตือนว่าแรงกดดันด้านเงินทุนและภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นอาจเป็นปัจจัยที่ทำให้ฟองสบู่ AI แตกได้
โดย กัลยาณี ชีวะพานิช/ปนัยดา ปัทมโกวิท
