สำนักข่าวต่างประเทศหลายแห่ง รายงานโดยอ้างสำนักข่าวบลูมเบิร์กว่า บริษัท วอร์เนอร์ บราเธอร์ส ดิสคัฟเวอรี (Warner Bros. Discovery Inc.) เตรียมแผนที่จะปฏิเสธข้อเสนอเข้าครอบงำกิจการแบบปรปักษ์ของบริษัท พาราเมาท์ สกายแดนซ์ (Paramount Skydance Corp.) เนื่องจากมีความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพของแหล่งเงินทุนและเงื่อนไขต่าง ๆ โดยคณะกรรมการบริหารของวอร์เนอร์ บราเธอร์ส จะแนะนำให้ผู้ถือหุ้นปฏิเสธคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ (Tender Offer) ดังกล่าว เนื่องจากเล็งเห็นว่าข้อตกลงที่มีอยู่เดิมกับบริษัท เน็ตฟลิกซ์ (Netflix Inc.) ให้ผลตอบแทนและความแน่นอนที่เหนือกว่า
รายงานระบุว่า วอร์เนอร์ บราเธอร์ส อาจยื่นหนังสือตอบรับต่อคำเสนอซื้อของพาราเมาท์อย่างเร็วที่สุดภายในวันพุธนี้ (17 ธ.ค.) แม้ว่าจะยังไม่มีการตัดสินใจขั้นสุดท้ายและสถานการณ์อาจมีการเปลี่ยนแปลงได้
อุปสรรคสำคัญในการเจรจาคือความไม่มั่นใจในโครงสร้างทางการเงินของพาราเมาท์ ซึ่งนำโดยเดวิด เอลลิสัน เนื่องจากเงินทุนในส่วนของผู้ถือหุ้นได้รับการค้ำประกันโดยทรัสต์ (Trust) ที่บริหารจัดการทรัพย์สินของแลร์รี เอลลิสัน บิดาของเดวิด ซึ่งมีลักษณะเป็นทรัสต์ที่เพิกถอนได้ (Revocable Trust) ทำให้วอร์เนอร์ บราเธอร์ส กังวลว่าหากมีการถอนทรัพย์สินออกจากกองทรัสต์ บริษัทอาจไม่มีหลักประกันในการเรียกร้องสิทธิ์ใด ๆ
นอกจากนี้ คณะกรรมการของวอร์เนอร์ บราเธอร์ส ยังกังวลถึงความสามารถในการดำเนินธุรกิจระหว่างรอการอนุมัติการควบรวมกิจการจากหน่วยงานกำกับดูแล ซึ่งอาจกินเวลานานกว่า 1 ปี โดยมองว่าข้อเสนอของพาราเมาท์ขาดความยืดหยุ่นในการบริหารจัดการงบดุลและการดำเนินงานในช่วงเวลาดังกล่าว
อย่างไรก็ตาม พาราเมาท์โต้แย้งผ่านเอกสารที่ยื่นเมื่อสัปดาห์ก่อนว่า บริษัทได้ปรับปรุงเงื่อนไขเพื่อตอบสนองข้อกังวลแล้ว ทั้งในเรื่องความยืดหยุ่นในการรีไฟแนนซ์หนี้และการวางเงินประกันการยุติสัญญา (Break-up Fee) มูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
ในส่วนของความเคลื่อนไหวอื่น ๆ บริษัท แอฟฟินิตี พาร์ทเนอร์ส (Affinity Partners) ของจาเร็ด คูชเนอร์ บุตรเขยของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้ประกาศถอนตัวจากการร่วมให้ทุนสนับสนุนพาราเมาท์เมื่อวันอังคาร (16 ธ.ค.) โดยระบุเหตุผลเรื่องการมี “คู่แข่งที่แข็งแกร่งสองราย” เข้ามาเกี่ยวข้อง
อนึ่ง พาราเมาท์ได้ยื่นข้อเสนอซื้อหุ้นทั้งหมดของวอร์เนอร์ บราเธอร์ส ที่ราคา 30 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น คิดเป็นมูลค่ารวมหนี้สินกว่า 1.08 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ พร้อมส่งสัญญาณว่าราคานี้ไม่ใช่ “ข้อเสนอที่ดีที่สุดและเป็นครั้งสุดท้าย” ซึ่งเปิดช่องสำหรับการปรับเพิ่มราคาได้
ขณะเดียวกัน ข้อตกลงเดิมที่วอร์เนอร์ บราเธอร์ส ทำไว้กับเน็ตฟลิกซ์นั้น มีมูลค่า 27.75 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น หรือประมาณ 8.3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ (รวมหนี้สิน) ซึ่งครอบคลุมการขายธุรกิจสตูดิโอและสตรีมมิง โดยมีแผนจะแยกธุรกิจเคเบิลทีวี เช่น ซีเอ็นเอ็น (CNN) ให้แก่ผู้ถือหุ้นก่อนปิดดีล
ทั้งนี้ สัญญาระหว่างวอร์เนอร์ บราเธอร์ส กับเน็ตฟลิกซ์ระบุเงื่อนไขว่า หากมีผู้ยื่นข้อเสนอที่ดีกว่า เน็ตฟลิกซ์จะต้องได้รับโอกาสในการยื่นข้อเสนอเทียบเคียงเพื่อรักษาสิทธิ์ในข้อตกลงเดิมไว้
โดย สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (17 ธ.ค. 68)
