เมื่อเวลา 09.58 น. NER ร่วง 5.91% ลดลง 0.28 บาท มาที่ 4.46 บาท มูลค่าการซื้อขาย 40.33 ล้านบาท
STA ลบ 1.06% ลดลง 0.20 บาท มาที่ 18.70 บาท มูลค่าการซื้อขาย 6.19 ล้านบาท
TRUBB ลบ 0.90% ลดลง 0.01 บาท มาที่ 1.10 บาท มูลค่าการซื้อขาย 1.24 ล้านบาท
บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุว่า บมจ. นอร์ทอีส รับเบอร์ [NER] รายงานกำไรปกติไตรมาส 1/69 ใกล้เคียงตลาดคาด ลดลง YoY เพราะฐานสูงปีก่อน แต่โต QoQ เพราะอัตรากำไรดีขึ้น แนวโน้มไตรมาส 2/69 จะได้ปัจจัยหนุนจากราคายาง SICOM และราคาถุงมือยางที่สูงขึ้น แต่ราคาน้ำมันดิบล่าสุดที่ปรับลงแรงหลังมีพัฒนาการเชิงบวกสงครามอิหร่านทำให้ราคาสินค้าเกษตรส่วนใหญ่ปรับลงเฉลี่ย 2-4% ราคายางอาจปรับลงด้วยเช่นกัน จะเป็น sentiment เชิงลบต่อราคาหุ้น ยังแนะนำเก็งกำไร STA และ NER ตามราคายางตามเดิม
ด้านบล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า NER รายงานกำไรปกติ ไตรมาส 1/69 (ไม่รวมขาดทุน Fx) อยู่ที่ 304 ล้านบาท (-49% YoY, +28% QoQ) ใกล้เคียงตลาดและเราคาด มีปัจจัยสำคัญดังนี้
1) รายได้ชะลอ -17% YoY จากราคาขายลดลง และลดลงเล็กน้อย -0.3% QoQ จากปริมาณขายลดลงเล็กน้อยตามฤดูกาล
2) GPM ปรับตัวลง -200bps YoY เนื่องจากราคาขายปรับตัวลง ซึ่งเกิดจากการขายล่วงหน้า ขณะที่ต้นทุนยางเฉลี่ยสูงขึ้น
3) SG&A/Sale เพิ่มขึ้น +50bps YoY จากค่าใช้จ่าย CSR แต่ลดลง -70bps QoQ จากค่าขนส่งและค่ากองทุนสงเคราะห์สวนยาง หลังสัดส่วนรายได้ส่งออกลดลงอยู่ที่ 29% จากไตรมาส 4/68 ที่ 41%
เราคงกำไรปกติปี 69 ที่ 1.9 พันล้านบาท (+13% YoY) สำหรับไตรมาส 2/69 เบื้องต้นประเมินแนวโน้มกำไรปกติจะยังชะลอ YoY จากต้นทุนยางเฉลี่ยสูงขึ้น และทรงตัว QoQ
คงคำแนะนำ “ถือ” และราคาเป้าหมาย 5.30 บาท อิง 69 PER 5.2x (-0.5SD below 5-yr average PER) แม้ราคายางล่าสุดจะขยายตัวสูง +23% YoY แต่เรามองว่าผลการดำเนินงาน 69 ยังมีปัจจัยท้าทายจากสถานการณ์ภัยแล้งที่อาจกดดันปริมาณยาง นอกจากนี้ความคืบหน้าโรงงานใหม่มีโอกาสล่าช้ากว่าคาด
โดย สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (07 พ.ค. 69)
