หุ้น CPAXT บวกกลับ 0.68% มาอยู่ที่ 14.70 บาท เพิ่มขึ้น 0.10 บาท มูลค่าซื้อขาย 16.77 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.54 น. โดยเปิดตลาดที่ 14.60 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 14.70 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 14.60 บาท
บล.ดาโอ (ประเทศไทย)แนะ “ซื้อ” หุ้น บมจ.ซีพี แอ็กซ์ตร้า [CPAXT] ราคาเป้าหมาย 19.00 บาท โดยมองว่า The Happitat เลื่อนเปิดสู่ไตรมาส 3/69 ช่วยจำกัดแรงกดดันต้นทุน
เรามีมุมมองเป็นกลางจากการประชุมนักวิเคราะห์ (12 พ.ค.) โดยมีปัจจัยสำคัญดังนี้
- แนวโน้ม SSSG Q2/69 ยังทรงตัว โดย QTD SSSG ของทั้ง retail และ wholesale ยัง flat แม้ฝั่ง retail อาจอ่อนตัวในช่วงปลายไตรมาส แต่คาดได้แรงชดเชยจาก wholesale ที่ยังแข็งแรงกว่า
- เดินหน้าขยายสาขาตามแผนปี 69 โดยตั้งเป้าเปิด wholesale 4 สาขา (ไทย 2, ต่างประเทศ 2) และ retail ราว 130 สาขา เพื่อรองรับการเติบโตระยะยาว
- เลื่อนเปิดโครงการ The Happitat เป็น Q3/69 จากความพร้อมของผู้เช่า ซึ่งช่วยลดแรงกดดันจากค่าเสื่อมราคาและจำกัดผลขาดทุนในช่วงเริ่มต้นโครงการ
- ตั้งเป้าฟื้น margin ผ่านการเพิ่มสัดส่วน Private label, direct sourcing และ RTE ขณะที่ต้นทุนพลังงานใน H2/69 อาจเพิ่มขึ้น แต่บริษัทยังมองว่าสามารถบริหารจัดการได้
เราคงประมาณการกำไรปี 69/70 ที่ 9.8 พันล้านบาท/1.0 หมื่นล้านบาท +5%/+6% YoY จากฐานกำไรปี 68 ที่อยู่ในระดับต่ำจากผลกระทบของเหตุการณ์น้ำท่วมหาดใหญ่และความตึงเครียดไทย-กัมพูชา และจะถูกเสริมโดยรายได้จากการขยายสาขา และรายได้ที่เร่งตัวขึ้นจาก demand ระยะสั้นจากการเร่งกักตุนสินค้า ที่ส่งผลให้ SSSG ยังเป็นบวก ประกอบกับการเริ่มรับรู้รายได้จาก Lucky Frozen เต็มปี
ราคาหุ้นทรงตัวแต่ underperform SET -17% ในช่วง 3 เดือน แม้ผลประกอบการ Q1/69 ออกมาสูงกว่าคาด คาดเป็นผลจากปัจจัย overhang รวมถึง occupancy ของ The Happitat ที่ยังต่ำกว่าคาด ทั้งนี้ เราประเมินว่าราคาหุ้นจะกลับมาฟื้นตัวได้จากคาดการณ์กำไรปี 69 ที่ดีขึ้น และยังมี upside จากความชัดเจนมากขึ้นของนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจในช่วงกลางปีนี้ เช่น โครงการ “ไทยช่วยไทย”
โดย สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (13 พ.ค. 69)
