ดัชนีดาวโจนส์ดิ่งลงกว่า 300 จุดในวันนี้ โดยถูกกดดันจากการดีดตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ แม้กระทรวงการคลังสหรัฐประกาศมาตรการแทรกแซงตลาดวานนี้
ณ เวลา 20.46 น.ตามเวลาไทย ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ [DJI.X] ลบ 340.02 จุด หรือ 0.64% สู่ระดับ 53,123.03 จุด
ตลาดยังได้รับผลกระทบจากการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมัน หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ผู้นำสหรัฐ ประกาศใช้มาตรการทางเศรษฐกิจกดดันอิหร่านอย่างหนัก
นอกจากนี้ การดิ่งลงกว่า 8% ของราคาหุ้นวอลมาร์ทในการซื้อขายวันนี้ ก็เป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ฉุดตลาด หลังบริษัทเปิดเผยผลประกอบการต่ำกว่าตัวเลขคาดการณ์ของนักวิเคราะห์
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐพลิกดีดตัวขึ้นในวันนี้ โดยหักล้างการปรับตัวลงเกือบทั้งหมดที่เกิดขึ้นในการซื้อขายวานนี้ หลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐประกาศมาตรการแทรกแซงตลาดโดยมีเป้าหมายเพื่อลดแรงกดดันต่อพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว
ณ เวลา 19.22 น.ตามเวลาไทย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี อยู่ที่ระดับ 4.704% ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี อยู่ที่ระดับ 5.259%
การดีดตัวขึ้นดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความยากลำบากในการแทรกแซงตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาที่ตลาดพันธบัตรสหรัฐกำลังเผชิญกับปัจจัยหลายประการที่กดดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น
ทั้งนี้ ตลาดต้องเผชิญกับการแข่งขันอย่างหนักจากการออกตราสารหนี้ภาคเอกชนในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ ซึ่งเกี่ยวข้องกับการขยายการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) โดยปัจจัยดังกล่าวทำให้ term premium ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงผลตอบแทนส่วนเพิ่มที่นักลงทุนเรียกร้องเพื่อแลกกับการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ
นางมายา ครุก นักวิเคราะห์อาวุโสของ JPMorgan Chase ระบุในรายงานถึงลูกค้าว่า “มาตรการแทรกแซงเหล่านี้ ปิดบังปัญหาเชิงโครงสร้างที่อยู่เบื้องหลัง และไม่ได้ช่วยแก้ไขปัญหาเหล่านั้นแต่อย่างใด”
“แม้ว่าการดำเนินการเมื่อวันพุธจะทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวบางส่วนปรับตัวลง แต่ผลกระทบที่อาจคงอยู่นานกว่าคือความเป็นไปได้ที่ risk premium จะสูงขึ้น เนื่องจากตลาดมองว่ากระทรวงการคลังกำลังเข้าแทรกแซงตลาด และกำลังออกห่างจากหลักการ ‘สม่ำเสมอและคาดการณ์ได้’ ที่เคยยึดถือ”
ทั้งนี้ กระทรวงการคลังสหรัฐแถลงวานนี้ว่า ทางกระทรวงฯ จะเพิ่มขนาดการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลมากกว่าสองเท่า
ภายใต้โครงการดังกล่าว กระทรวงการคลังจะซื้อคืนพันธบัตรในช่วงอายุ 10-20 ปี และ 20-30 ปี โดยทางกระทรวงฯ จะเพิ่มขนาดวงเงินสูงสุดของการซื้อคืนพันธบัตรดังกล่าวอย่างน้อยเป็นสองเท่า จากเดิม 2 พันล้านดอลลาร์ เป็น “อย่างน้อย” 4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งการเปลี่ยนแปลงในครั้งนี้จะเริ่มมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 9 กันยายน และจะดำเนินต่อไปจนถึงวันที่ 4 พฤศจิกายน
กระทรวงการคลังระบุในแถลงการณ์ว่า “การเพิ่มขนาดการดำเนินการซื้อคืนครั้งนี้สะท้อนถึงความต้องการของกระทรวงการคลังที่จะเพิ่มสภาพคล่องในกลุ่มพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว ซึ่งเป็นส่วนที่นักลงทุนในตลาดให้ความสนใจอย่างมาก”
การประกาศของกระทรวงการคลังเป็นการส่งสัญญาณว่า กระทรวงฯ ตระหนักถึงปัญหาด้านสภาพคล่องในตลาดพันธบัตรระยะยาว และพร้อมที่จะเข้ามามีบทบาทในตลาดมากขึ้น
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐร่วงลงอย่างหนักวานนี้ หลังจากมีการประกาศดังกล่าว โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ร่วงลงสู่ระดับ 4.647% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี ร่วงลงสู่ 5.196%
ทั้งนี้ ราคาพันธบัตรและอัตราผลตอบแทนจะเคลื่อนไหวสวนทางกัน
โดย ก้องเกียรติ กอวีรกิติ
