บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) ระบุว่า ในสัปดาห์นี้ คาดว่าดัชนี SET น่าจะยังลงต่อแบบ sideways down เพราะถูกกดดันจากประเด็นการลงทุน ประเด็นแรก สถานการณ์ตะวันออกกลางกลับมาแย่ลงอีก หลังจากที่สหรัฐและอิหร่านยังยิงตอบโต้กันในช่วงหลายวันนี้ และกล่าวหาอีกฝ่ายว่าละเมิดข้อตกลงหยุดยิง อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นเพียงเล็กน้อย ซึ่งหากมีการยกระดับการปะทะกันด้วยกำลังทหารอาจจะทำให้ราคาน้ำมันดิบ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกขยับสูงขึ้นได้
ประเด็นที่สอง ตลาดหุ้น Wall Street ยังอยู่ในโหมดที่เปราะบาง เพราะผู้เล่นในตลาดเป็นกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับกระแสตื่น AI และราคาหุ้นที่อาจจะเกิด correction ในระยะสั้น แม้ consensus ของนักกลยุทธ์จะยังคงมองว่ากลุ่มเทคโนโลยีไม่น่าจะพังหนัก ดังนั้น เราจึงมองว่าอาจยังเห็นการโยกเงินออกจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีไปเข้ากลุ่ม domestic play แทน ดังนั้น ราคาหุ้น DELTA จึงอาจยังถูกกดดันต่อไป
สัปดาห์นี้ (29 มิ.ย.-3 ก.ค.) ถึงแม้สภาวะในตะวันออกกลางจะเปราะบาง เรายังเน้นหุ้นธีมหลังสงคราม การลงทุนภาคเอกชนของไทย และแนวโน้ม FDI ที่น่าจะแข็งแกร่ง
เรามองว่าความเปราะบางในระยะสั้นของสถานการณ์ตะวันออกกลางไม่น่าจะทำให้ธีมหลักเกี่ยวกับการหยุดยิงของสหรัฐ-อิหร่านเปลี่ยนแปลงไป ดังนั้น เราจึงยังคงมองว่าธีมการลงทุนหลักยังเป็นไปตามกลยุทธ์การลงทุนในไตรมาส 3/69 ของเรา อย่างเช่น i) หุ้นในธีมหลังสงคราม (กลุ่มไฟฟ้า และ hospitality) และ ii) หุ้นในธีมการลงทุนของไทย (ธนาคาร, นิคมอุตสาหกรรม และ รับเหมาก่อสร้าง) ในขณะเดียวกัน หุ้นเด่นของเราได้แก่ GULF, MINT, KBANK, WHA และ CK
ในสัปดาห์ที่แล้ว (22-26 มิ.ย.) ตลาดหุ้นไทยเกิดการปรับฐานที่แรงกว่าที่คาดไว้ เนื่องจากเหตุผลดังต่อไปนี้
ข้อแรก มีการเปลี่ยนกลุ่มจากหุ้น outperform ในช่วงที่ผ่านมา อย่างเช่น กลุ่มเทคโนโลยีโลก มาเข้าหุ้น domestic play แทน เนื่องจากมีปัจจัยกระตุ้นอย่างเช่น i) ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อคลายตัวลง ii) เศรษฐกิจมีแนวโน้มจะฟื้นตัวได้ดีหลังจากที่สหรัฐ-อิหร่านบรรลุข้อตกลงหยุดยิง และกระแสข่าวลบในอุตสาหกรรมเทคโนโลยี อย่างเช่น ข่าว Apple ตัดสินใจขึ้นราคาขายสินค้าอย่างมีนัยสำคัญ
ข้อที่สอง การที่สหรัฐ-อิหร่านหยุดยิงในสัปดาห์ที่แล้วทำให้ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และ ฉุดหุ้นกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีสองสามตัวใน SET ปรากฎว่ามีการโยกเม็ดเงินไปยังหุ้นกลุ่มอื่น ๆ แทน อย่างเช่น ธนาคาร, ท่องเที่ยว และ กลุ่มผู้บริโภค
โดย สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (29 มิ.ย. 69)
