นายเจมี ไดมอน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ เจพีมอร์แกน เชส ซึ่งเป็นธนาคารขนาดใหญ่ที่สุดของสหรัฐ กล่าวว่า นักลงทุนกำลังประเมินความเสี่ยงที่เศรษฐกิจโลกกำลังเผชิญอยู่ต่ำเกินไป และเขาจะไม่ซื้อทั้งหุ้นหรือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวในระดับราคาปัจจุบัน
ทั้งนี้ ในการให้สัมภาษณ์กับนายวิลเฟรด ฟรอสต์ของสำนักข่าว CNBC นายไดมอนกล่าวว่า ตลาดยังไม่ได้สะท้อนความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์และการคลังอย่างเพียงพอ
“ผมคิดว่าความเสี่ยงเหล่านี้น่าจะมีมากกว่าที่คนส่วนใหญ่ประเมินไว้” นายไดมอนกล่าว พร้อมชี้ถึงสงครามในยูเครนและตะวันออกกลาง ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐและจีน รวมทั้งการใช้จ่ายด้านการทหารที่เพิ่มขึ้น ในช่วงเวลาที่รัฐบาลหลายประเทศกำลังเผชิญกับการขาดดุลงบประมาณที่สูงขึ้น
เมื่อถูกถามว่าตลาดกำลังประเมินโอกาสที่จะเกิดแรงกระแทกครั้งใหญ่ต่ำเกินไปหรือไม่ นายไดมอนกล่าวว่า เป็นเรื่องยากที่จะทราบว่าความเสี่ยงต่าง ๆ ได้ถูกสะท้อนเข้าไปในราคาสินทรัพย์มากน้อยเพียงใด
“เป็นไปได้ว่าบางส่วนได้ถูกสะท้อนเข้าไปแล้ว แต่สิ่งที่ยังไม่ได้ถูกสะท้อนก็คือ สิ่งที่จะเกิดขึ้นจริง” เขากล่าว
ที่ผ่านมา นายไดมอนมักออกมาเตือนสาธารณชนเกี่ยวกับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจที่เขามองเห็น
ความเห็นล่าสุดของเขาสวนทางกับท่าทีของนักลงทุนในระยะนี้ ซึ่งยังคงมองข้ามผลกระทบจากสงครามระหว่างสหรัฐและอิหร่าน มาตรการภาษี และปัจจัยลบอื่น ๆ โดยดัชนี S&P 500 พุ่งขึ้นเกือบ 10% ในปีนี้ เนื่องจากผู้บริโภคยังคงใช้จ่าย อัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลง และนักลงทุนต่างให้ความสนใจกับกระแสการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ (AI)
เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เจพีมอร์แกน เชส และธนาคารรายใหญ่อื่น ๆ ต่างก็รายงานผลประกอบการรายไตรมาสที่แข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ด้านการซื้อขายหลักทรัพย์และวาณิชธนกิจที่พุ่งขึ้น ซึ่งตอกย้ำมุมมองว่าเศรษฐกิจสหรัฐสามารถรับมือกับความปั่นป่วนทางภูมิรัฐศาสตร์ในช่วงที่ผ่านมาได้ดีกว่าที่หลายฝ่ายคาดไว้
นายไดมอนยอมรับว่า เศรษฐกิจโลกมีความแข็งแกร่งมากขึ้น เนื่องจากพึ่งพาพลังงานน้อยกว่าช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา แต่ก็เตือนว่านั่นไม่ได้หมายความว่าจะไม่มีโอกาสเกิดจุดเปลี่ยนอย่างฉับพลัน
“อาจต้องมีฟางอีกหลายเส้นบนหลังอูฐ จึงจะทำให้ถึงจุดพลิกผัน” เขากล่าว “แม้แต่สงครามครั้งนี้ที่กลับมาปะทุอีกครั้ง ก็อาจยังไม่มากพอที่จะทำให้เกิดจุดนั้น”
นายไดมอนยังกล่าวว่า การขาดดุลงบประมาณของสหรัฐที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในที่สุดจะนำไปสู่การเผชิญหน้ากับปัญหาอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ และอาจผลักดันให้อัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้น
“มุมมองของผมคือ ในที่สุดมันจะกลายเป็นปัญหา” เขากล่าว พร้อมคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนในตลาดพันธบัตรจะเรียกร้องผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงในการให้รัฐบาลกู้ยืมเงิน
เมื่อถูกถามว่าเขาจะซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวหรือไม่ นายไดมอนตอบว่า “โดยส่วนตัวแล้ว ไม่”
เขากล่าวว่า แม้อัตราเงินเฟ้อจะร่วงลงสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ก็น่าจะอยู่ที่ประมาณ 4- 4.5% พร้อมเสริมว่า เขามองว่า ราคาพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้ไม่มากนัก
เขายังมีมุมมองที่ระมัดระวังต่อหุ้นเช่นกัน โดยกล่าวว่า แม้เขาจะพิจารณาซื้อหุ้นรายตัว หากเป็น “การลงทุนที่ยอดเยี่ยม” แต่เขาจะไม่เข้าซื้อหุ้นทั้งตลาดในระดับมูลค่าปัจจุบัน
นอกจากนี้ นายไดมอนยังแสดงท่าทีระมัดระวังต่อกระแสปัญญาประดิษฐ์ (AI) โดยได้เปรียบเทียบการลงทุนครั้งใหญ่ในปัจจุบันกับช่วงเริ่มต้นของยุคอินเทอร์เน็ต
เขากล่าวว่า ในช่วงที่อินเทอร์เน็ตกำลังเฟื่องฟู บริษัทที่เป็นผู้นำในระยะแรกอย่าง Yahoo และ Netscape ต่างค่อย ๆ หายไปจากตลาด ขณะที่ผู้ชนะตัวจริงในเวลาต่อมาอย่าง Google และ Facebook กลับก้าวขึ้นมาในภายหลัง
“เม็ดเงินที่กำลังถูกใช้จ่ายมีจำนวนมหาศาล แล้วโดยรวมมันจะคุ้มค่าหรือไม่? ผมคิดว่าน่าจะคุ้ม เหมือนกับที่อินเทอร์เน็ตเคยเป็น แต่มันจะให้ผลตอบแทนตามที่คุณคาดหวัง และภายในกรอบเวลาที่คุณคาดหวังหรือไม่? คำตอบคือ ไม่อย่างแน่นอน” นายไดมอนกล่าว
โดย ก้องเกียรติ กอวีรกิติ
