เมื่อเวลา 10.02 น. BBGI พุ่ง 5.61% เพิ่มขึ้น 0.30 บาท มาที่ 5.65 บาท มูลค่าการซื้อขาย 16.18 ล้านบาท จากราคาเปิด 5.50 บาท ราคาสูงสุด 5.65 บาท และราคาต่ำสุด 5.50 บาท
บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) ระบุว่า กำไรสุทธิ บมจ. บีบีจีไอ [BBGI] ในไตรมาส 2/69 อยู่ที่ 485 ล้านบาท (พลิกจากขาดทุนสุทธิ 40 ล้านบาทในไตรมาส 2/68, +83% QoQ) ดีกว่าประมาณการของเรา 37% (เราคาดไว้ที่ 353 ล้านบาท) เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นในภาพรวมดีกว่าคาดที่ 9.9% (เราใช้สมมติฐานที่ 8.3%) ซึ่งหลักๆ มาจากราคาขายที่เพิ่มขึ้นของผลิตภัณฑ์พลอยได้ refined glycerin และ ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมสูงกว่าคาดที่ 177 ล้านบาท (เราใช้สมมติฐานที่ 5 ล้านบาท) โดยสาเหตุสำคัญมาจากการเริ่มเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ของโรงงาน SAF เมื่อวันที่ 18 พฤษภาคม ซึ่ง BBGI ถือหุ้นอยู่ 20%
เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิของ BBGI ในปี 69 ขึ้นอีก 52% เป็น 1.5 พันล้านบาท (จากเดิม 909 ล้านบาท) และปี 2570F ขึ้นอีก 38% เป็น 1.4 พันล้านบาท (จากเดิม 1.0 พันล้านบาท) เนื่องจากส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจากธุรกิจ SAF และอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นของธุรกิจเอทานอลและไบโอดีเซล
เราปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย H1/70 เป็น 7.50 บาท จากเดิม 7.00 บาท สะท้อนถึงการปรับเพิ่มประมาณการกำไร ซึ่งมีน้ำหนักมากกว่าผลกระทบจากการปรับลด PE เป็น 7.0x (จาก 10.0x) โดยเราปรับลด PE ลงเพื่อสะท้อนถึงประมาณการกำไรที่คาดว่าจะหดตัวลง 5% ในปี 70 จากที่คาดว่ากำไรจะโตถึง 434% ในปี 69 ในขณะเดียวกันเรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ”และเลือกเป็นหนึ่งในหุ้นเด่นของเราในกลุ่มพลังงาน
โดย วรินทร ศิรินอก
