นางสาวจิตตินันท์ ชาติสีหราช ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท โทเคน เอกซ์ จำกัด (Token X) กล่าวว่า ในยุคสมัยที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลัน ผลักดันโดยโทคโนโลยีที่ล้ำสมัย หลายๆอุตสาหกรรมได้ถูก Disrupt ไป และเหล่าผู้เล่นในอุตสาหกรรมต่างๆนั้นได้มีการผลิกโฉมผลิตภัณฑ์และองค์กร
หนึ่งในอุตสาหกรรมเหล่านั้น คือ อุตสาหกรรมการเงิน ที่มีการพัฒนาผลิตภัณฑ์ดั้งเดิมให้สอดคล้องกับเทคโนโลยีใหม่ๆ ซึ่งทำให้กลุ่มนักลงทุนที่หลากหลายเข้าถึงการลงทุนได้มากขึ้น จึงเกิดเป็นความนิยมในการลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัล (Digital Asset) ขึ้นในช่วงหนึ่ง แต่ว่าการลงทุนย่อมมีวัฎจักร แม้ในช่วงที่ผ่านมาจะเป็นช่วงขาลงของสินทรัพย์ดิจิทัล แต่เมื่อลองพิจารณาเข้าไปถึงโลกการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลแล้ว ยังมีสินทรัพย์ดิจิทัลบางประเภทที่มีทรัพย์สินอ้างอิงและสามารถสร้างผลตอบแทนที่ดีในระยะยาวได้ เช่น การลงทุนในโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุนที่มีความปลอดภัยและมีทรัพย์สินอ้างอิงอย่าง Condo-Backed Token
Condo-Backed Token เป็นผลิตภัณฑ์การเงินและการลงทุนที่ถูกพัฒนาให้เข้ากับตลาดอสังหาริมทรัพย์ ได้แก่ คอนโดมิเนียม ด้วยการใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน (Blockchain) ในการแปลงทรัพย์สินหรือกระแสรายรับอันเกิดจากทรัพย์สินให้เป็นโทเคนดิจิทัล ทำให้โทเคนดิจิทัลเปรียบเสมือนตัวแทนความเป็นเจ้าของของทรัพย์สิน หรือกระแสรายรับอันเกิดจากทรัพย์สินนั้น (Tokenization) ซึ่งถือเป็นอีกหนึ่งทางเลือกแห่งการลงทุนที่เปิดโอกาสให้ผู้ลงทุนเสมือนเป็นเจ้าของอสังหาฯ คือ คอนโดมิเนียม ได้ง่ายขึ้น
Condo-Backed Token จะมีทรัสตี (Trustee) ทำหน้าที่เก็บรักษาทรัพย์สินและติดตามการจัดการทรัพย์สินให้เป็นไปตามหนังสือชี้ชวนเพื่อให้ผู้ถือโทเคนได้รับสิทธิตามที่ระบุไว้ และมีสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) กำกับดูแลภายใต้พระราชกำหนดการประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล พ.ศ.2561
การลงทุนใน Condo-Backed Token นักลงทุนที่ถือโทเคนจะมีโอกาสจะได้รับผลตอบแทนในอนาคตจากอสังหาริมทรัพย์ อ้างอิงและผลตอบแทนอื่นๆ ตามที่ผู้ออกโทเคนดิจิทัลกำหนดไว้ การกำหนดและบังคับสิทธิของโทเคนดิจิทัลนั้นจะเป็นไปตามสัญญาอัจฉริยะบนเทคโนโลยีบล็อกเชน หรือที่เรียกว่า Smart Contract ที่ขึ้นชื่อเรื่องความปลอดภัย ผู้ออกโทเคนจะไม่สามารถย้อนกลับมาแก้ไขสัญญาอัจฉริยะ และสัญญาอัจฉริยะยังสามารถตรวจสอบได้อย่างโปร่งใสเพื่อผลประโยชน์ของนักลงทุน
RealX Investment Token ที่ทาง Token X ในฐานะผู้ให้บริการระบบเสนอขายโทเคนดิจิทัล (ICO Portal) ได้ยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลการเสนอขายและร่างหนังสือชี้ชวนต่อสำนักงาน ก.ล.ต.นักลงทุนที่ถือโทเคนจะมีโอกาสได้รับผลตอบแทนจากค่าเช่าสุทธิตลอดอายุของโครงการ 10 ปี และผลตอบแทนจากการจำหน่ายทรัพย์สินของโครงการสุทธิในปีที่ 6-10 ของโครงการ ทำให้นักลงทุนอาจมีโอกาสได้รับกำไรจากราคาอสังหาริมทรัพย์ในย่าน CBD ที่อาจปรับเพิ่มขึ้น และยังมีผลตอบแทนที่นักลงทุนผู้ถือโทเคนดิจิทัลจะได้ตามที่กำหนดในหนังสือชี้ชวนแล้ว นักลงทุนผู้ถือโทเคนดิจิทัลอาจจะได้รับผลตอบแทนและสภาพคล่องจากการซื้อขายในตลาดรอง หากโทเคนดิจิทัลนั้นมีการจดทะเบียนในตลาดรอง
อีกหนึ่งจุดเด่นของ Condo-Backed Token นั่นคือ โทเคนดิจิทัลสามารถนำมาใช้สำหรับการระดมทุนที่ทำให้ผู้ลงทุนเสมือนเป็นเจ้าของอสังหาฯหรูหรือคอนโดมิเนียมราคาแพงได้ในหน่วยย่อย (Fractionalized ownership) ซึ่งทำให้ผู้ลงทุนทุกประเภทสามารถเข้าถึงการลงทุนและเป็นเจ้าของอสังหาฯที่ดีและมีมูลค่าสูงได้ เพิ่มสภาพคล่องของอสังหาฯ ด้วยการกระจายสิทธิของการเป็นเจ้าของอสังหาฯด้วยโทเคนดิจิทัล ทำให้การลงทุนในอสังหาฯทำได้ด้วยเงินทุนไม่มากเมื่อเทียบกับการลงทุนในอสังหาฯแบบปกติ และหากโทเคนดิจิทัลนั้นได้มีการเข้าจดทะเบียนตลาดรองที่มีการซื้อ-ขายกันตลอด 24 ชั่วโมง จะทำให้เกิดสภาพคล่องและการเปลี่ยนมือนั้นเป็นไปได้ง่ายขึ้นอีกด้วย
“ถือได้ว่า Condo-Backed Token เป็นการเชื่อมต่อระหว่างการลงทุนแบบดั้งเดิมและการลงทุนแบบใหม่ ด้วยเทคโนโลยีบล็อคเชนที่มีความปลอดภัย โปร่งใสและตรวจสอบได้” นางสาวจิตตินันท์ กล่าว
สำหรับทิศทางอสังหาริมทรัพย์ที่จะแสดงแนวโน้มการเติบโตของทรัพย์สินอ้างอิงของ Condo-Backed Token นั้น ศูนย์วิจัยเศรษฐกิจและธุรกิจ Economic Intelligence Center (EIC) ธนาคารไทยพาณิชย์ คาดว่า จะเห็นแนวโน้มตลาดอสังหาฯที่จะกลับมาดีขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไปในปี 66 จากกำลังซื้อที่ฟื้นตัวตามเศรษฐกิจ ประกอบกับมาตรการภาครัฐทั้งในเรื่องของการผ่อนคลายมาตรการ LTV (Loan to Value) รวมทั้งการต่ออายุมาตรการลดค่าธรรมเนียมการโอน และการจดจำนอง รวมถึงการขยายส่วนต่อขยายของรถไฟฟ้า ทั้งนี้ยังมีปัจจัยที่ต้องติดตามเพิ่มเติม เช่น ภาวะหนี้ครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูง และภาวะเงินเฟ้อ เป็นต้น
จากข้อมูลของกรมธนารักษ์ พบว่าราคาการประเมินที่ดินรอบปี 66-69 เฉลี่ยเพิ่มขึ้นทั่วประเทศ 8.93% และกรุงเทพฯ เฉลี่ย 2.69% ซึ่งที่ดินย่านถนนสีลม พญาไท เอกมัย สุขุมวิท ราคาประเมินสูงสุดอยู่ที่ 1,000,000 บาท/ตารางวา ส่วนถนนวิทยุช่วงถนนพระรามที่ 4 ถึงถนนเพลินจิต ปรับขึ้น 33.33% โดยปรับขึ้นจากเดิม 750,000 บาท/ตารางวา เป็น 1,000,000 บาท/ตารางวา ส่วนถนนพระราม 1 ช่วงถนนราชดำริ ถึงพญาไท ขยับมาเป็น 1,000,000 บาท/ตารางวา จากราคาประเมินรอบเก่า 900,000 บาท หรือ ปรับขึ้น 11.11% เป็นต้น นี่แสดงถึงศักยภาพ โอกาสการเติบโตและการพัฒนาของที่ดินของย่าน CBD
ทั้งนี้ นักลงทุนหลายท่านคงมองเห็นโอกาสของการลงทุนใน Condo-Backed Token เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ต้องคำนึงสำหรับการลงทุนไม่ว่าจะสินทรัพย์รูปแบบใด คือ การศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมถึงลักษณะสินค้าหรือสินทรัพย์นั้น พิจารณาว่า สินทรัพย์นั้นได้รับการกำกับดูแลและพิจารณาจากสำนักงาน ก.ล.ต.หรือไม่ ความน่าเชื่อถือของผู้ออกผลิตภัณฑ์ และ กลไกตลาดซื้อขายแลกเปลี่ยน เป็นอย่างไร รวมถึงการระมัดระวังเรื่องความเสี่ยงก่อนการตัดสินใจลงทุน เพื่อสร้างความปลอดภัย และเพิ่มโอกาสการสร้างผลตอบแทนให้กับตนเอง
อย่างไรก็ตาม อีกหนึ่งปัจจัยที่จะเป็นแรงขับเคลื่อนให้การผลักดันให้เกิดผลิตภัณฑ์การลงทุนประเภทโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน (Investment Token) ให้เกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็ว และมีความหลากหลายมากขึ้น ยังคงเป็นเรื่องการลดหย่อนอัตราภาษีในการออก Investment Token จากหน่วยงานภาครัฐที่เกี่ยวข้อง ซึ่งปัจจุบันทั้งผู้ประกอบการและที่ปรึกษาในการออกโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุนยังรอความชัดเจนในเรื่องของภาษีที่จะพิจารณาปรับลดลงอย่างไร ซึ่งจะเป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่ช่วยขับเคลื่อนผลิตภัณฑ์การลงทุนที่เป็นดิจิทัลออกมามากขึ้น สามารถสร้างทางเลือกการลงทุนให้กับนักลงทุนที่หลากหลาย สร้างโอกาสการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนแก่นักลงทุนรายย่อยได้มากขึ้น และร่วมสร้างประเทศไทยให้เป็นประเทศเศรษฐกิจดิจิทัล
โดย สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (30 ม.ค. 66)
Tags: Condo-Backed Token, Token X, กรมธนารักษ์, จิตตินันท์ ชาติสีหราช, สินทรัพย์ดิจิทัล, อสังหาริมทรัพย์, โทเคน เอกซ์