PTTGC ปรับลง 0.63% หรือลดลง 0.25 บาท มาที่ 39.75 บาท มูลค่าซื้อขาย 260.49 ล้านบาท จากราคาเปิด 40.00 บาท ราคาสูงสุด 40.25 บาท ราคาต่ำสุด 39.50 บาท
บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ปรับคำแนะนำลงเป็น “ขาย” จากเดิม “ถือ” ที่ราคาเป้าหมายปี 2566 ใหม่ที่ 35.00 บาท (เดิม 40.00 บาท) อิง PBV เป้าหมายใหม่ที่ 0.55x (เท่ากับ -2.00SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PBV 5 ปีย้อนหลัง) PTTGC ประกาศขาดทุนสุทธิในไตรมาส 2/66 ที่ 5.6 พันล้านบาท เทียบกับกำไร 1.4 พันล้านบาทในไตรมาส 2/65 และ 82 ล้านบาทในไตรมาส 1/66 ต่ำกว่าตลาดคาดที่ -5.2 พันล้านบาท
โดยผลขาดทุนนี้เกิดจากผลประกอบการที่อ่อนแอของธุรกิจต้นน้ำ (upstream) และ Performance chemicals (PC) ทั้งนี้ แม้เราเชื่อว่าผลประกอบการ 2Q23 น่าจะเป็นจุดต่ำสุดของปี แต่เราประเมินว่าการฟื้นตัวจะเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไปในครึ่งหลังปี 66 ตามเศรษฐกิจของจีนที่ยังไม่ฟื้นตัวดี เราปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2566-2567 ลงเป็น -2.8/+8.8 พันล้านบาท หลักๆเพื่อสะท้อนผลประกอบการไตรมาส 2/66 ที่อ่อนแอ
ทั้งนี้ เราคาดว่าบริษัทจะรายงานขาดทุนใน 2566 เนื่องจากความสามารถในการทำกำไรที่อ่อนตัวลงของธุรกิจโรงกลั่นและ PC อย่างไรก็ดี เราเชื่อว่าบริษัทจะกลับมารายงานกำไรได้ในปี 2567 ตามการฟื้นตัวของธุรกิจโอเลฟินส์และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง (Olefins and derivatives) ราคาหุ้น underperform SET-12% ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา สะท้อนแนวโน้ม PE spread ที่กลับมาอ่อนตัวตามเศรษฐกิจของจีนที่ยังไม่ฟื้นตัว ทั้งนี้ ราคาปัจจุบันสะท้อน 2023E PBV = 0.63x (ประมาณ -1.60SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PBV 5 ปีย้อนหลัง) ทั้งนี้ เรามีมุมมองเป็นลบมากขึ้นต่อภาพรวมการดำเนินงานของบริษัทและเชื่อว่าบริษัทจะเห็นการฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไป หลังจากเศรษฐกิจของจีนยังคงซบเซาอยู่
โดย สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (10 ส.ค. 66)
Tags: PTTGC, พีทีที โกลบอล เคมิคอล, หุ้นไทย